使用卖期保值的套期保值技巧

套期保值的做法之卖期保值

一、什么是卖期保值

卖期保值是指在套期保值中，根据现货交易情况，先在期货市场上卖出期货合同，然后再以多头进行平仓的方法。这一方法常用于预售商品时或采购原料时，为了避免价格波动的风险。

二、原理

由于期货交易比现货交易存在更大的风险，因而市场上存在有利差。卖期保值者可以利用这一差额来实现套期保值。即通过在现货市场购买低价物品，然后在期货市场上出售高价物品，将价格波动的风险降到最低。

三、实例说明

举个例子来说明：某谷物公司9月上旬以每蒲式耳3.65美元的价格收购一批小麦,共10万蒲式耳,并已存入仓库待售。为避免小麦价格下跌而受损失，该公司便在芝加哥商品交易所出售20个合同的小麦期货，价格为每蒲式耳3.70美元，交割月份为12月。10月份小麦价格实际上也发生下降，该公司将10万蒲式耳的小麦出售, 价格为3.55美元/蒲式耳, 每蒲式耳损失0.10美元。但此时, 芝加哥商品交易所的小麦价格也已下降, 该公司又购进20个12月份的小麦期货合同, 使空头交易头寸进行平仓, 使得小麦价格下降到3.60 美元/ 蒲式耳 , 每蒲式耳盈利0.10 美元。由此可看出 , 卖 期 保 值 起 到 了 转 移 风 险 的 作 用 , 使 公 司 避 免 了 由 于 价 格 波 动 所 带 来 的 损 失 。

四、总结

总之 ，卖 期 保 值 是 在 套 期 保 值 中 采 用 的 有 效 方 法 ， 其 目 的 是 防 止 调 整 市 场 中 企 业 风 险 ， 避 免 由 于 大 规 模 的 资 本 投 资 而 带 来 的 风 险。

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常见问答(FQAS)

卖期保值的套期保值技巧(Put Hedging)是指通过买入期权来进行套期保值,以期权价格限制汇率波动带来的风险。当汇率下跌时,期权可以起到保护作用,限制损失。

这种套期保值技巧适用于企业或个人面临外汇兑换风险,比如要购买海外设备或产品,需要支付外币结算款项,但价格可能会随着汇率波动而变化。通过买入期权可以对汇率下跌带来的损失进行规避。

在选择期权类型和行使价格时,需要根据自身需求评估汇率波动范围,选择一个可以保护自己的合理行使价格。同时应考虑期权成本高低,选择成本相对较低但能起到套期保值作用的期权。一般建议选择距离结算日期相对近的期权。

这种套期保值方法的优点是可以在一定范围内限制汇率下跌带来的损失,但相对于传统的远期套期,期权保证金和期权成本较低。且如果汇率上涨,不必强制实现套期,保留更多商业判断空间。同时这种技巧的操作相对简单明了。