了解期货市场的清算所构成

期货市场的构成之清算所

一、什么是清算所

清算所(Clearing House)是负责对期货交易所内买卖的期货合同进行统一交割、对冲和结算的独立机构。它随期货交易的发展以及标准化期货合同的出现而设立，完善了期货交易制度，为顺利进行期货交易提供保障，成为期货市场运行机制的核心。

二、清算所的取代功能

清算所具备特殊的"取代功能"：它既是所有期货合同的买方，也是所有期货合同的卖方。因此，当会员在期货交易所内达成交易时，只要与清算所发生关系并不必像通常买卖中那样建立直接法律关系。

三、保证金制度

为了使清算所这一功能得以实现，要求会员或非会员必须在清算所开立一个保证金账户并交纳一定数额的保证金。这就是保证金制度(Margin System)，也叫押金制度。其中包括初始保证金(Initial Margin或Original Margin)和追加保证金(Variation Margin或Call Margin)。

初始保证金是在开始建立期货交易头寸时，要交纳的保证金。而当会员净头寸发生亏损时，就要交纳追加保证金来使保证金金额维持在初始水平。如果不能及时补上，就会对已建立的头寸进行平仓或对冲；而盈利则由会员去领取。

四、作用

保证金制度使期货市场整体运行几乎万无一失、日益完善；使得会员不断增加、业务顺畅开展；也使得市场风险能得到加以遏制、公平公正、安全运作。

（本文内容根据网络资料整理和来自用户投稿，出于传递更多信息之目的，不代表本站其观点和立场。也不对其真实性、可靠性承担任何法律责任，特此声明！）

常见问答(FQAS)

期货清算所是负责登记和结算期货合约的机构,它将买方和卖方匹配,确保交易结算,以维护市场秩序。

期货清算所的主要职责包括:记录交易数量和价格、计算盈亏、每日结算权益、代收交收权益差价、维护交易保证金制度等。它保证每一笔交易都能按照约定进行交收。

期货交易所负责期货合约的交易活动,汇集买卖订单并完成成交;而期货清算所负责记录交易成交量和价格、计算每日结算盈亏、执行交收事宜,确保交易能顺利完成。交易所关注交易,清算所关注后续结算。

一个国家允许存在多个期货清算所。但在实际操作中,一个主要期货品种通常只设一个主要的清算所,以实现规模效益和减少操作成本。不同清算所之间也可能存在衔接合作。