套期保值的做法之买期保值

与卖期保值恰好相反，买期保值是指套期保值者根据现货交易情况，先在期货市场上买人期货合同(或称建立多头交易头寸),然后再以卖出期货合同进行平仓的做法。通常中间商在采购货源，为避免价格波动，固定价格成本时，经常采取买期保值的做法。

例如，某粮食公司与玉米加工商签订了一份销售合同，出售5万蒲式耳的玉米，12月份交货，价格为2.45美元/蒲式耳。该公司在合同签订时，手头并无现货。为了履行合同，该公司必须在12月份交货前购入玉米现货。但又担心在临近交货期购入玉米的价格上涨，于是就选择期货市场上购入玉米期货合同，价格为2.40美元/蒲式耳。到11月底，该公司收购玉米现货的价格已经涨到了2.58美元/蒲式耳。与此同时，期货价格也上涨至2.53美元/蒲式耳。于是他就以出售玉米期货在期货市场上平仓。其结果如下表:

上述交易情况表明，由于玉米价格上涨使粮食公司在现货交易中蒙受0.13美元/蒲式耳的损失，但由于适时地做了买期保值，在期货市场上盈利0.13美元/蒲式耳。期货市场的盈利弥补了现货市场价格波动所带来的损失。

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常见问答(FQAS)

套期保值(Hedge)是一种保值措施,通过买卖同类商品或期货衍生品来对冲价格波动风险,期望获取稳定的价格。

买期保值指以现价买进期货合约,预期商品价格将上涨,期限到期时以较高价格进行平仓,从中获利。具体操作就是选择一个期限买进期货合约,期待期间商品价格上涨,到期日以较高价格平仓赚差价。

买期保值的主要好处是:1. 可以利用价格波动获利。2. 实现期货买入资金杠杆效应,每一手合约代表一定数量商品,而不是实货数量。3. 可以规避价格上涨风险。4. 对冲现货位局部保值。

买期保值最大的风险原因是:商品价格未按预期上涨而下跌,则将产生买期保值的亏损。此外,期货价格与现货价格断裂也可能带来亏损。期货杠杆效应同时也带来杠杆风险。