对冲基金到底是什么？

采用对冲交易手段的基金称为对冲基金(hedge fund)，也称避险基金或套期保值基金。是指金融期货和金融期权等金融衍生工具与金融工具结合后以营利为目的的金融基金。

它是投资基金的一种形式，意为“风险对冲过的基金”。对冲基金采用各种交易手段进行对冲、换位、套头、套期来赚取巨额利润。这些概念已经超出了传统的防止风险、保障收益操作范畴。加之发起和设立对冲基金的法律门槛远低于互惠基金，使之风险进一步加大。

为了保护投资者，北美的证券管理机构将其列入高风险投资品种行列，严格限制普通投资者介入。如规定每个对冲基金的投资者应少于100人，最低投资额为100万美元等。

人们把金融期货和金融期权称为金融衍生工具，它们通常被利用在金融市场中作为套期保值、规避风险的手段。

随着时间的推移，在金融市场上，部分基金组织利用金融衍生工具采取多种以盈利为目的投资策略，这些基金组织便被称为对冲基金。对冲基金早已失去风险对冲的内涵，相反的，现在人们普遍认为对冲基金实际是基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧，充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用，承担高风险、追求高收益的投资模式。

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常见问答(FQAS)

对冲基金也存在很大风险。它们可能使用杠杆进行操作,增加了亏损的可能性。投资新兴市场、小型公司和其他较高风险的资产类别也很危险。此外,一些对冲基金采用复杂策略,难以完全了解其风险。

大多数对冲基金的费用极其高昂。它们通常同时收取管理费和性能费。管理费一般为每年2%的资产,性能费是超额获得的利润的20%。这些费用加起来可能削弱长期回报。

对冲基金更适合风险投资者。它们的策略复杂,波动也很大。只有理解其策略和风险,并有足够的资产承担亏损时,才应考虑投资于对冲基金。对于追求长期稳定回报的投资者,普通基金或指数基金会更合适。

由于采用更具风险和主动性的策略,对冲基金的长期平均回报通常高于股票和债券基金。但是,由于波动也很大,短期表现可能极为不同。只有长期持有,才能实现其潜在回报。很多对冲基金仍难挣脱市场平均水平。