什么是套期保值

一、什么是套期保值

1.1 定义

套期保值又称为海琴(Hedging)，是期货市场交易者将期货交易与现货交易结合起来进行的一种市场行为。其定义可概括为交易者在运用期货交易临时替代正常商业活动中，转移一定数量商品所有权的现货交易的做法。其目的就是要通过期货交易转移现货交易的价格风险，并获得这两种交易相配合的最大利润。

1.2 套期保值的作用

套期保值之所以能起到转移现货价格波动风险的作用，是因为同一种商品的现货市场价格和期货市场价格的变化趋势基本上是一致的， 涨时俱涨，跌时俱跌。因此，套期保值者经常在购入现货的同时在期货市场上出售期货，或在出售现货的同时买入期货。这样，由于在期货市场和现货市场出现相反的交易，所以通常会出现一亏一盈的情况。 套期保值者就是希望以期货市场的盈利来弥补现货交易中可能遭到的损失。

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常见问答(FQAS)

套期保值是通过期货交易来规避利率变化、汇率变化等造成的风险。比如一个国内企业需要几年后向外国进口一批原材料,由于外汇波动很大,企业可以通过货币期货交易来锁定外汇价格,来规避币值波动带来的风险。

套期保值的基本操作步骤如下: 1. 确定受保值项目,如进口原材料的数量和价格。 2. 对应期货市场找到与受保值项目匹配的期货合约。 3. 按预定比例买入与卖出对应数量的期货。 4. 期货到期日, offset 平仓。如果汇率涨跌在预期范围内,则通过期货交易赚取利润或承担亏损来抵消受保值项目因汇率变动所产生的利润或亏损。

套期保值的主要优点如下: 1. 可以有效规避汇率波动风险。 2. 通过锁定汇率价格来确定交易成本。 3. 对受保值项目产生正面外部性,降低企业经营成本。 4. 有利于企业规划预算和决策。 5. 提高资金使用效率。