价格波动风险对套期保值的影响

价格变动风险

一. 套期保值能够转移现货价格发生不利变动时的风险

二. 但也排除了交易者从现货价格有利变化中获得额外盈利的机会

三. 卖期保值后价格上涨的例子

1. 如果不做套期保值，交易者还可以获得现货交易的额外盈利0.10美元/蒲式耳

2. 由于做了买期保值，造成了期货交易损失每蒲式耳0.15美元

四. 结论

1. 套期保值是为了保障实物交易中的合理利润免遭损失，而丧失了不做套期保值可以取得更多现货盈利的机会

2. 对套期保值，应该有选择地进行，只有在预计实物市场价格发生不利变化时，才进人期货市场做套期保值

3. 由于价格变化莫测，要对其走势作出准确的判断并非易事，所以，一般商人仍习惯于在每笔实物交易之后，即做一笔套期保值

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常见问答(FQAS)

价格波动风险就是商品价格在未来可能发生的上涨或下跌。对于套期保值来说,如果价格在套期期限内上涨,那么套期保值就会亏损;如果价格下跌,套期保值就能获利。所以价格波动风险直接影响套期保值的利润能力。

我们可以观察该商品历史上的价格波动情况,如果波幅较大,价格波动风险就更大;也可以参考同类商品的价格波动 Regular Pattern,以及影响该商品价格的基本面和技术面分析等各种因素,来判断未来价格波动的可能范围。但这些都只能作为参考,不能完全确定价格的确切走势。

不一定。因为在进行套期保值时,我们同时开设多份套期合约,波动风险两面兼顾。只要我们能精准对冲,使得上涨部分和下跌部分在总体上能基本抵消,那么价格波动风险对套期利润的影响就能最大限度降低。但100%精准对冲是不可能的,总会有一定程度的亏损或利润。