价格变动风险对套期保值的重要性

价格变动风险是套期保值的重要考量

套期保值是一种投资手段，它允许交易者在实物市场上以现金形式买卖商品，在期货市场上通过合同形式买卖相同的商品，从而转移现货价格发生不利变化时带来的风险。然而，由于价格变动风险的存在，卖期保值可以防止现货价格下跌，买期保值可以防止现货价格上升，但如果在套期保值后，实物市场价格出现了对实物交易者有利的变化，交易者就不能再从实物交易中获得额外的盈利。

一、卖期保值后价格上涨的情况

卖期保值是为了防止现货价格下跌，但如果卖期保值后，实物市场价格不但没有下跌，反而上涨时，就会出现实物市场盈利0.10美元/蒲式耳的情况；而期货市场则会亏损0.10美元/蒲式耳。这样一来，就浪费了不做套期保值时可能得到的0.10美元/蒲式耳的额外盈利。

二、买期保值后价格下跌的情况

买期保值是为了防止实物市场价格上涨。但如果买期保值后，实物市场价格不但没有上涨，反而下跌时；就会出现实物市场每蒲式耳额外盈利0.15 美元/蒲式耳的情况;而因为套期保值造成的本应得到的0.15 美元/ 蒲式耳将成为流失。

三、总结

因此，套期保值对实物交易者而言是一种只能处理不利变动时才能处理风险的方法。由于难以对市场变动作出准确判断﹔大部分人依然采用传统方法“每笔实物交易之后立即进行套期保倒“来避免风险。

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常见问答(FQAS)

如果基础资产和衍生品资产的价格在套期保值期间出现不利变化,那么套期保值可能产生亏损。例如,如果原料价格下跌,而期货价格上涨,那么采用期货来对冲原料价格的套期保值将产生亏损。

要评估价格变动风险,需要对基础资产和衍生品资产在不同时间点的价格走势进行分析,预测它们在套期保值期间的可能波动范围。同时也要考虑各种可能影响价格的因素,比如政策、经济走势变化等。以此来确定套期保值能够承受的最大亏损范围。

要降低价格变动风险,可以采取以下措施:缩短套期保值期限,增大所套期数量,引入价格下限保障,定期调整套期比例,选择波动性较低的基础资产等。同时也要不断监测市场环境变化,随时调整套期保值策略。